Що таке важелі?
Все залежить від рівня кредитного плеча, який виражається відношенням довгострокового боргу (E) до власного капіталу (P):
E / P та різниця між рентабельністю компанії (e) та середньою процентною ставкою боргу (i)
Розрахунок
Формула фінансового важеля така:
(e-i) x E / P
Тлумачення
Читаючи це визначення, можна побачити, що чим вище диференціал (e-i). Звичайно, ви повинні брати позику за меншою ставкою, ніж заробляє компанія. Це основний принцип будь -яких інвестицій. Ефект помножується на високе співвідношення E / P.
Іншими словами чим більше компанія в боргах, тим більший кредитний кредит E / P . Тим не менш, доцільно бути обережним, роблячи висновок про необхідність заборгованості. Чим вищий рівень боргу, тим більше ризиків бере на себе банк . Наслідком цього буде збільшення процентної ставки, за якою компанія позичатиме. А хто говорить високий показник, той каже менш важливий ефект.
Ми повинні усвідомлювати ризики. Якщо економічна рентабельність погіршується, диференціал (e-i), ставши негативним, матиме зворотний ефект. Це клубний ефект.
Докладніше про кредитне плече див. Нижче.
