Резюме
- Визначення
- Важливий показник для творця бізнесу.
- Розрахунок оборотних коштів
- Змінні, які впливають на суму
- Як зменшити позитивну вимогу до оборотного капіталу?
- Коефіцієнти аналізу
Визначення вимог до оборотних коштів
Це частина фінансових потреб діяльності (запаси, дебіторська заборгованість), які не покриваються операційними ресурсами (переважно борги постачальників). Це є результатом проміжку часу між збором ресурсів та виплатами (платежами). Вона розрахована з функціональної оцінки.
Визначення - так звана "нормативна" вимога до оборотних коштів виражається в кількості днів обороту без урахування податку (дані з Довідка про доходи )
WCR повинен покриватися оборотним капіталом, що є представником надлишку стабільних ресурсів (власного капіталу та довгострокового боргу) після фінансування стабільних робочих місць (основні засоби, що складаються з основних засобів) => див. визначення оборотних коштів .
Ми викликаємо:
-
Позитивний WCR (> 0)
"Стандартний" випадок, робочий цикл вимагає додаткового фінансування. Якщо оборотних коштів недостатньо, необхідно мобілізувати додаткові фінансові ресурси, такі як внесок на поточних рахунках акціонерів , означає часто носити протягом перших місяців діяльності після створення компанії.
-
Негативна вимога до оборотного капіталу (<0)
Поширена в роздрібному секторі і частіше для сервісних компаній, ця діяльність є достатньою сама по собі. Як правило, негайне збирання продажів та своєчасна оплата постачальників пояснюють цей сценарій.
-
Нульовий WCR (= 0)
Тоді баланс між ресурсами та операційними потребами ідеальний.
Ілюстрація вимоги до оборотних коштів на прикладі
Наприклад, ви продаєте засоби для чищення підприємствам. Ви купуєте цю продукцію у своїх постачальників, за яку платите 30 днів, робите замовлення на 5000 євро. Через 10 днів ви продаєте за 3000 євро клієнтам, які платять вам 30 днів.
Результати:
1 - Ви отримуєте продукцію, але поки вам не доведеться платити постачальникам, ви не повинні вилучати гроші з реєстру. У ваших облікових записах:
| Активний | Пасивний | Для фінансування | ||
| Запас | 5000 € | Борги постачальників | з 5000 євро | 0 |
2 - Через 10 днів після того, як ви продасте за 3000 € продукції
| Активний | Пасивний | Для фінансування | ||
| Запас | 2000 € | Борги постачальників | з 5000 євро | |
| Дебіторська заборгованість клієнтів | 3000 € | |||
| Загальні зобов'язання | 5000 € | Сукупні активи | 5000 € | 0 |
3 - Через 20 днів (через 30 днів після вашого замовлення) ви повинні сплатити своєму постачальнику суму замовлення 5000 євро - отже, у вас є 5000 євро для фінансування
| Активний | Пасивний | Для фінансування | ||
| Запас | 2000 € | Борги постачальників | s 0 | |
| Дебіторська заборгованість клієнтів | 3000 € | |||
| Загальні зобов'язання | 5000 € | Сукупні активи | 0 | 5000 € |
4 - Через 10 днів (через 40 днів після замовлення) ви збираєте 3000 євро, але у вас все одно буде 2000 євро товару на складі. Ваші фінансові потреби зростають до 2000 євро.
| Активний | Пасивний | Для фінансування | ||
| Запас | 2000 € | Борги постачальників | s 0 | 2000 € |
| Комісія клієнта | 0 | |||
| Загальні зобов'язання | 2000 € | Сукупні активи | 0 | 2000 € |
Цей приклад показує, що насправді є вимогою до оборотного капіталу. Це гроші, які необхідно перерахувати для оплати своїх запасів для надання кредитів своїм клієнтам і які не фінансуються за рахунок операційного боргу. Зауважте, що розрахований WCR, який ми побачимо пізніше, дає зображення на даний момент t . Хоча, як показує цей приклад, вимоги змінюються в залежності від операційного циклу та відставання грошових потоків.
BFRE та BFRHE
Загальний WCR включає:
- BFRE або вимоги до оборотних коштів, враховуючи лише елементи, безпосередньо пов'язані з діяльністю компанії
- вимоги до оборотних коштів або оборотних коштів крім операція, побудована з інших компонентів, ніж ті, що стосуються робочого циклу
Зауважте, що вимога до оборотного капіталу складається з 2 елементів:
- структурна частина: пов'язані з термінами оплати замовниками та розрахунками з постачальниками
- циклічна частина: рівень діяльності визначає частину оборотних коштів. Наприклад, сильне зростання створить сильний заклик до фінансування. Це стурбованість, з якою стикаються початківці компанії, які стикаються з грошовою інфляцією, пов'язаною з їх експоненціально зростаючою активністю.
Важливий показник для творця бізнесу.
Важливо, щоб він з'явився убізнес -план, сторона прогнозу, обсяг необхідних оборотних коштів, а також його фінансування.
Дійсно, розумне управління бізнесом вимагає точної оцінкиготівкою для фінансуванняпередбачити напруженість і, за необхідності, вдатися за допомогоюкороткострокове фінансування адекватні: банківське фінансування, поточний банківський овердрафт (авторизація банківського овердрафту) або можливість овердрафту.
Як розрахувати вимогу до оборотних коштів?
Для обчислень можна використати 2 формули:
оборотні активи - поточні зобов'язання
| Оборотні активи | Пасивний циркуляційний |
| Акції | Кредиторська заборгованість |
| Торгівельна дебіторська заборгованість (включаючи незрілі дисконтовані векселі) | Соціальні та податкові борги |
| Інша дебіторська заборгованість | Інші борги |
та
Оборотні кошти - нетто готівка
Відмінність між роботою та бездіяльністю
Операційний WCR (BFRE) = Операційні активи - операційні борги
Непрацюючий WCR (WCR) = Неопераційні активи-неробочі борги
Які змінні впливають на оборотні кошти?
- Додана вартість: чим більше компанія інтегрована, тим менше вона може грати на борги постачальників, щоб зменшити свої оборотні кошти
- тривалість робочого циклу: зокрема пов'язані з акціями, що фінансуються
- сезонність: у деяких видах діяльності цей показник піддається сезонним коливанням. Це створює проблему при його обчисленні з функціональної оцінки. Дійсно, останній дає фотографію в певний момент. Зображення не обов'язково відповідає найвищим потребам протягом року. Дивіться невеликий приклад у вступі. У цьому випадку може бути корисним зробити проміжне зображення з балансу, наприклад, протягом семестру.
Як зменшити позитивний оборотний капітал?
Щоб оптимізувати цю сукупність, керівник бізнесу повинен бути суворим у своєму управлінні, особливо уважним до:
- рівень запасів , прагнучи контролювати - або навіть зменшувати - кількість продуктів, товарів та сировини, що зберігаються. Вживаючи таких заходів, як раціоналізація кількості постачальників та / або посилань.
- дебіторська заборгованість: особливо через умови оплати клієнта . Він повинен забезпечити застосування суворих правил у цій сфері для зменшення наданого кредиту. Такий пристрій, як факторинг, дозволяє зменшити цю статтю шляхом оптимізації дебіторської заборгованості клієнтів.
- кредиторська заборгованість (не плутати з фінансовими боргами) : узгодження більш тривалих умов оплати з постачальниками є важливим важелем, який сильно впливає на оборотні кошти.
Звертаємо вашу увагу на той факт, що ці хороші практики управління є фінансовими. Звичайно, маркетинг, продажі та стратегічні елементи слід враховувати, перш ніж чинити тиск на постачальників або навіть різко знизити рівень запасів, одночасно погіршуючи терміни доставки, а отже, і задоволеність клієнтів… Вся справа в балансі!
Співвідношення аналізу WCR
Щоб гарантувати, що він не ковзає з плином часу, слід дотримуватися індикатора:
WCR / чисті продажі
За винятком структурних змін, це співвідношення є стабільним у часі. Модифікацію останнього слід шукати в еволюції рівня запасів та / або умов оплати покупцям та постачальникам.
Цей коефіцієнт дуже корисний для оцінки його еволюції протягом кількох років та порівняння результатів діяльності компаній в одному секторі.
Коефіцієнти обертання для більш точного контролю
Ці показники дають більш якісну інформацію, що пояснює зміни:
Умови оплати, надані клієнтам
Формула:
(Торгова дебіторська заборгованість + відповідні рахунки / оборот, включаючи податок) x 360
Умови оплати, надані постачальником
Формула:
(Борги постачальника + відповідні рахунки / покупки, включаючи ПДВ) x 360 - сума покупок присутня у звіті про прибутки та збори без ПДВ
Обертання запасів
(Середня вартість запасів / закупівлі проданих товарів) x 360
Для отримання додаткової інформації див тема, що стосується співвідношень
